Bezogen auf das Eigenkapital hat der Investor eine Rendite von etwa 10 % p.a. vor Steuern. Das folgende Berechnungsbeispiel macht dies deutlich:

• Pflegeheim mit 100 Plätzen 
• Tagessatz für die Miete € 18,50, auf das Jahr berechnet 347 anstelle von 365 Tagen, entspricht einer durchschnittlichen Auslastung von 95 %
• Jahresmiete daher € 18,50 x 347 Tage x 100 Plätze, ergibt € 641.950 Mieteinnahme p.a.

Bei den Mietverträgen handelt es sich regelmäßig um sog. double net Verträge, d.h. der Mieter kommt für die Instandhaltung, die Versicherung und alle Betriebskosten auf, mit Ausnahme von Dach und Fach.

Die Investitionskosten liegen i.d.R. bei € 96.300 je Platz, in unserem Berechnungsbeispiel mit 100 Plätzen bei € 9.629.250.

Die DSR GmbH bietet zu diesem Preis alles: den Betreiber, alle Bau- und Baunebenkosten, die Kosten der Baufinanzierung. Die Zahlung durch den Investor erfolgt mit Abnahme.

Für die Finanzierung des Heimes benötigt der Investor heute in der Regel 35 % Eigenkapital und 65 % Fremdkapital.

Eigenkapital bei dem Investment von € 9.630.000 sind damit € 3.370.000.

Es werden € 6.260.000 Darlehen benötigt. Hierfür werden bei einem aktuellen 10jährigen Zins von 2,5 % p.a. weiter 2,5 % p.a. Tilgung gefordert, so dass die Annuität 5,0 % p.a. bezogen auf das Fremdkapital von € 6.260.000 beträgt, also jährlich € 313.000 Darlehenskosten.

Mieteinnahmen € 642.000 p.a. abzüglich Fremdkapitalkosten € 313.000 p.a. verbleiben jährlicher Überschuss für den Investor von € 329.000. Bezogen auf das Eigenkapital von € 3.370.000 beträgt die Rendite damit knapp 10 %, konjunkturresistent und staatsverbürgt im Wachstumsmarkt

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